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Aifmd Evolution:唯一的常量是改变

AIFMD:欧洲指令正在进行的审查概要

在每个成功的进化发展中,变化仍然是一个常数。因此,替代投资基金经理指令(AIFMD),首先于2014年推出并自那时经常审查和改进。

欧盟委员会最近的AIFMD公开咨询2021年1月29日关闭。这是从委员会早些时候的报告开始,于2020年6月20日提交给欧洲议会和理事会,讨论了AIFMD的范围和申请。

公众谘询共有七个部分和102个问题。在本文中,我们概述了咨询的高级概述,提供了我们对最有可能实施的变化的评估,以及基金经理可以做些什么来让持续的合规更容易实现。

AIFMD最新公众咨询的高级别概述

谘询工作分为以下小标题和范围:

1. AIFMD监管框架功能,范围和授权要求

  • 替代投资基金经理(AIFM)护照的运作

2.投资者分类和保护

  • 投资者分类,为更多的投资者开放了另类投资基金(AIFs)领域

3.国际关系

  • 欧盟AIF的竞争力,以及第三国AIFS和代表团规则的国家私人拨款制度

4.金融稳定和治理改善

  • 广泛的部分被分成宏观审慎工具,监督报告要求和杠杆
  • 在整个欧盟范围内实现流动性、风险管理和授权的统一和可用性
  • 对固有的流动性/非流动性资产定义增加的治理

5.私营公司投资

  • 确定规则是否规则调节私营公司的投资正在实现其目标,以提高持有未上市公司控制股权的AIF的透明度和问责制

6.可持续发展/环境、社会和治理

  • AIFMD如何与欧盟的新可持续金融披露条例(SFDR),与现任欧盟法律和欧盟分类物外的可持续性相关的影响互动互动

7.杂项

  • 欧洲证券和市场权力(ESMA),批准制度和UCITS和AIFM监管框架的潜在合并的权力和能力。

ESMA还向审核审议提交了自己的提交(作为其8月2020年的成绩单),突出了改进和建议的潜在领域。

对可能发生的变化的评估

新的和重新制作的指令和立法将是AIFMD审查的必然结果,要求适应和采用对影响AIFMS和他们管理的资金的修订和治理。

虽然AIFMD审查的正式结果在发表之前仍然未知,但我们预测最有可能的变化如下:

  • 资金经理报告要求的变更(鉴于目前审查的广泛范围)
  • 一些UCITS和AIFMD框架指令的互惠合并,并探索合并框架的潜在互惠利益
  • 增加了数字化和自动化
  • 授权范围扩大,包括与非欧盟持有的aif相关的合规义务,以及对“Letterbox”双边结构和国际安置的审查
  • 欧洲存款护照介绍
  • 有关估值和存放规则集的更大审查的投资者类别增加
  • 检讨有关杠杆贷款及抵押债券市场风险敞口的计算方法
  • 调查围绕流动性治理的当前立法和计算是否足够或需要补充更广泛的可持续性影响分析和报告
  • 评估ESMA是否应增加其影响,包括授权和监督所有欧洲AIF管理人员。

帮助掌握

不断的变化,以及同时维持现有业务和法规遵从性的要求,将继续要求金融服务公司进行大量投资。

由于aifm需要充分分析、理解、解释、实施,并在此之后保持遵守修订的法规和遵从指示,因此对内部资源的影响(通常已经很紧张)很可能是显著的。

事实上,越来越多地由公司越来越多地提出,围绕财政和资源责任的崛起和维持法规遵守,许多积极寻求符合要求的方式,同时留在分配的预算范围内。

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